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行业背景

融资租赁受宏观经济影响呈现高度相关性,全球租赁市场受次贷危机影响后近年来增速回暖。1997 年亚洲金融危机,增速受影响小幅下滑;2007 年全球金融危机爆发,使得全球各地区的租赁业规模出现负增长,08-09 年全球租赁业务量分别同比下降 6.1%及 23.9%;近年来伴随整体经济逐步复苏,租赁业务 2017 年增速回复至 16.6%。融资租赁决策分析报告怎么写:免费分享标准格式及通用模板

我国融资租赁行业起步较晚,大体可分为以下几个阶段,可以看到的是整体行业发展同样与经济增速具备较高正相关性。

1981-1987 年:计划经济体制下行业萌芽。

从国外引进融资租赁,以此引入外汇资金用于购买国外先进设备,支持国内企业的装备与技术升。在此阶段以x部门为主导,从租赁项目决策到归还租金担保再到租赁具体管理均受x掌控,1987 年底成立 19 家中外合资融资租赁公司,累计引进外资 17.9 亿美元,且无不良债权发生。

1988-1998 年:由x主导向企业市场转换,行业整顿发展。

从 1988 年XXX机关不能担任保证人法案起,融资租赁主体从x向企业过渡,初期出现全行业、大规模租金拖欠;行业进入体制调整与整顿阶段,在此期间成立 14 家中外合资融资租赁公司。 1999-2003 年:行业法律制度不断完善。从 1999 年《合同法》到 2000/01 年的《企业会计准则—租赁》(06 年修订)、《金融租赁公司管理办法》(07 年修订)、《外商投资租赁公司审批管理办法》(06 年修订),税收政策同步不断完善以鼓励行业发展。

2004-2006 年:标志性两大事件意味着行业逐步恢复活力。

2004 年 12 月,商务部宣布外商独资融资租赁放开,同年商务部与XXX税务总局联合批准内资融资租赁试点并试点9家,2006年再次批准 11 家试点;一个放开与一个试点为后续行业发展做好预热准备。

2007-2016 年:行业在政策引导与经济刺激下进入高速发展阶段。

1)银行系租赁公司开放:2007 年 1 月原中国银监会发布经修订的《金融租赁公司管理办法》,重新允许国内商业银行介入金融租赁并陆续批准银行系租赁公司,融资租赁业进入高速发展阶段;2)经济刺激:2008 年XXX投入四万亿刺激经济增长,主要投向为国内基础设施建设及相关传统产业,租赁行业增速达到x高值 546%,后续增速伴随经济放缓逐步回落但仍维持 20%以上;3)后续政策出台鼓励支持实体经济、拓宽融资渠道等。

2017 年-至今:经济增速放缓,行业增速同步趋缓、等待转型。

融资租赁与经济景气度具备较高相关性,当前阶段几方面因素对行业形成转型压力:

1)经济增速放缓:经济增速中长期将进入逐步放缓阶段,GDP 中高速增长将成为新常态;

2)产业结构升:经济产业结构将逐步出现变革,过去以传统经济主导的结构将逐步向传统产业升与新兴产业发展过渡,融资租赁必须配合产业结构升共同谋求发展;

3)直接融资工具竞争:资本市场加大金融体制改革、推动直接融资发展,多样化创新型融资工具如资产证券化、项目收益债等均与融资租赁竞争。

整体来看,虽然融资租赁行业增长放缓,但盈利仍处于较好水平,融资和资本补充渠道亦逐步拓宽,资本仍保持充足水平,融资租赁行业整体发展态势较好。另一方面,与发达XXX租赁市场相比,我国融资租赁行业仍处于初发展阶段,市场渗透率远低于发达XXX,仍有很大的提升空间和市场潜力。

 

从融资渗透率角度来看,我国租赁市场具备长远发展空间。融资租赁渗透率是衡量XXX或地区的融资租赁业发展程度与未来空间的一项重要参考指标,从融资租赁渗透率角度来看,我国融资租赁业务占 GDP/固定资产投资的比例稳步提升,从 08 年分别占比不足 1%提升至 2017 年占比分别7.4%/9.5%。从全球租赁业渗透率对比来看,采用统一口径下我国融资租赁渗透率仅为 6%,对比成熟的美国或英国市场其渗透率高达 21.5%与 33.7%,其他亚洲地区如日本、韩国、中国台湾等地的渗透率也已达到 8.4-9.1%水平,同时可考虑我国经济发展增速仍高于该些XXX地区,综合来看我国整体融资租赁业规模增速依赖于经济增速与渗透率提升仍将维持一定较高增速。

展望未来,随着“供给侧改革”、“一带一路”、“中国制造2025”等XXX政策的持续推进,融资租赁行业运营环境持续优化,市场需求逐步提升,给融资租赁行业带来良好的发展空间和机遇。

另一方面,在宏观经济增速放缓、利率市场化进程持续推进的背景下,租赁企业资产质量下行压力未减,利差收窄使得盈利承压;随着租赁企业数量较快增长,同业竞争日趋激烈,业务领域同质化亦愈发严重,业务的发展对租赁企业风险管理和专业化运营水平也提出更高要求。

此外,随着融资租赁企业的监管职能划归到银保监会,融资租赁行业将面临监管趋严趋紧,但亦有利于防范金融风险,促进行业健康发展。综上,联合资信认为,在未来一段时间内我国融资租赁行业的信用风险展望为稳定。

行业发展问题与机遇

近年来,我国融资租赁行业较快发展,虽然近年来受宏观和监管环境影响,整体业务规模增速有所放缓,但整体发展态势仍较好;且与发达XXX租赁市场相比,我国融资租赁行业仍处于初发展阶段,市场容量较大,竞争也相对宽松。随着融资租赁企业监管划转以及行业逐渐向成熟阶段发展,银行系、厂商系和独立第三方系租赁企业由于在客户和业务定位上的差异性,未来有望形成差异化的产业链条,但在部分细分市场竞争亦将日趋激烈;另一方面,随着融资租赁行业监管趋严,融资租赁企业或将面临优胜劣汰的新格局。

从企业数量来看,近年来我国租赁企业数量整体保持快速增长,但2018年以来增速明显放缓;截至2019年9月末,全国租赁企业总数约为12073家,其中金融租赁公司70家,内资融资租赁企业399家,外资融资租赁企业11604家。

三类租赁企业中金融租赁公司准入门槛x高,审批难度也x大,因此数量x少,增速也相对较慢。外资租赁数量远超其他租赁企业,一方面是由于外资租赁的审批部门由商务部下放到注册地省商务部门后,审批较为便捷;另一方面其注册门槛较低,2015年以后其x低注册资本金的要求亦被取消,且部分地区对外资租赁发放补贴,使得其数量呈现爆发式增长;此外,近年来自贸区改革试点,也在一定程度上刺激了其数量的增长。内资租赁则是在商务部、税务总局陆续将11个自由贸易区的内资租赁审批权限下放后,呈现了快速增长的态势。2019年以来,三类租赁企业数量保持相对稳定。未来随着租赁行业监管趋严,非正常营业的“空壳”租赁企业将面临清理,租赁企业数量将逐步减少。

从注册资金来看,在租赁企业数量高速增长的同时,注册资金总量也快速上升,但2018年以来增速亦明显放缓。其中,外资租赁由于数量上的优势,总注册资金占比x高;金融租赁公司由于大多为银行系,母公司背景实力雄厚,平均注册资金较高,虽然公司数量x少,但总注册资金与内资租赁相当。截至2019年9月末,我国租赁企业注册资金合计33309亿元,其中金融租赁公司2292亿元,内资租赁2134亿元,外资租赁28883亿元。

从业务合同余额来看,尽管外资租赁在数量上远高于内资租赁和金融租赁公司,但三类租赁企业合同余额占比基本接近,主要原因在于金融租赁公司和内资租赁资产规模相对较大,外资租赁资产规模相对较小,且外资租赁中“空壳”企业较多,很多外资租赁成立是为了进行跨境资金套利或者利用优惠政策获取x补贴,实际在运营的企业远小于注册家数。从业务合同增速来看,2018年以来明显放缓,主要是在宏观经济增速放缓、金融强监管以及监管职能划转的背景下,一方面租赁企业融资难度加大,另一方面部分租赁企业根据监管导向主动进行业务转型,回归租赁本源,导致业务规模增速有所下滑。

截至2019年9月末,我国融资租赁合同余额总量为6.68万亿元,较2018年末仅增长5.20%。其中金融租赁合同余额2.52万亿元,占比37.65%;内资租赁合同余额2.09万亿元,占比31.29%;外资租赁合同余额2.08万亿元,占比31.06%。

根据股东背景差异划分,租赁企业可分为银行系、专业化的厂商系和独立第三方系。其中,银行系主要为金融租赁公司,其特点是依托于银行股东,具有资金实力雄厚、融资成本低、客户群体多等优势,其业务发展一般定位于交通、船舶、大型设备制造业等大资产类行业;但银行系金融租赁公司由于普遍缺乏成熟的融资租赁业务能力,因此其业务模式多为“类信贷”的售后回租,业务“同质化”现象较为严重。厂商系租赁主要股东为设备制造厂商,其特点是拥有系统内的客户资源和技术优势,业务开展集中于系统内部及上下游客户,在机械、医疗、汽车、电力设备等特定行业领域具有较为丰富的专业经验和竞争优势,业务模式多为直租;但厂商系租赁受制于系统内产品体系和客户,服务对象通常较为单一。

独立第三方系租赁股东多为大型外贸、物流、综合型集团企业,其特点是依托于股东的资源,定位于印刷、医疗设备、教育、工程机械等行业的中小企业,行业分布较为广泛,业务模式相对灵活;但独立第三方系租赁通常资本实力相对较弱,市场定位不明确,融资渠道较为单一。

当前中国融资租赁业发展仍存在以下问题:

(1)融资租赁行业政策法规不足;

(2)租赁企业融资渠道相对单一;

(3)业务模式有待转型;

(4)人才队伍亟需扩充;

(5)缺乏x配套政策大力支持;

(6)行业中介组织作用不足。

当前国际经济形式存在较大不确定性,国内经济进入新常态,产业结构面临深刻调整,创新驱动成为经济发展的新引擎。“十四五”期间,中国经济结构深化调整,金融业扩大开放,中国融资租赁业将面临如下四大战略机遇。

(1)“一带一路”XXX战略提供国际化发展机遇;

(2)《中国制造2025》释放巨大租赁需求;

(3)x优惠政策推动行业集聚效应凸显;

(4)借力“互联网+”实施行业创新发展。

业务模式方面

一般中小企业自身资本少、信用度低,很难从银行取得贷款。即使利用银行信用购买设备,其中的一些附加性限制条件,例如,补偿性余额、定期等额偿还等,致使借款的中小企业不能得到的融资额。融资租赁由于有轻松回收、轻松处理以及参与经营等银行不能经营的活动范围,对承租企业的资信要求低于银行,主要看项目的现金流量是否充足,对项目的担保要求也不是很高。而且购物价款由租赁公司全额支付,企业只分期偿还租金,因而企业拥有的融资额。大多数中小企业可以通过租赁进行设备更新和技术改造。

制造业和租赁业有着不可分离的密切关系,制造业依靠租赁业求得发展,租赁业在服务制造业中得以壮大。租赁服务制造业已成为美国租赁行业的主旋律。美国租赁业之发达的根本原因在于制造厂商的全面介入,不少制造企业通过租赁实现销售的产品占总销售额至少70%以上。富士北亚租赁业务模式实质上是在帮制造厂商的x终客户融通资金,既增强客户的购买能力,又增强了企业再生产能力和占有市场能力。

一、从现金流来看,对客户来说是非常有益的,从客户现金流来看,因为这些经营性融资的这种想法是一种长期的租金,所以这些客户就有非常大的优势去获得100%的融资。税收方面,直接征税的话客户将会有税收方面的税收减免的优惠。而且如果是算作减值的话税收会更少一些,所以经营性租赁将会通过这种减值方式来减少税收,有一些经营性租赁租赁是能够进行表外融资的,但是会计准则总是会变,Sudhir P•Amembal成,“在一年半之后会发生些许的改变会给我们客户更优惠的利率,也可能增加运营成本,进行表外融资的时候当前负债是可以保证在一个安全范围内。”

二、能够转移资产风险,经营性租赁当中这些租赁公司自己是承担风险的,客户转移了他们的资产风险。风险从自身转移到租赁公司,所以这样他们处于一个非常好的位置上。

三、从金融角度来看通常没有金融契约,比如说有一些出租人在其他的业务当中可能强加一些契约,但是我们经营性租赁中是没有的,通常没有额外抵押品。

四、能够提高品牌价值,如果进行经营性租赁就可以提高品牌价值,然后还有额外的利润机会。租赁当中有三个阶段是开端、持续时间、终止。在融资租赁中,只在开端才能够获得利润,利润是已经锁定的。但是经营性租赁当中,在整个租赁周期中可以不断获得利润,而且在x后可以通过残值、资产管理来获得利润,所以对于客户来说可以获得更多的利润,而租赁公司也可以获得更多的利润。

1.3.2产业链资源方面

虽然国内融资租赁行业经过多年的探索与实践,目前已处于日趋成熟阶段,但随着我国电子产业政策、国外电子产品更新换代和供产销体系变化,以及其他诸多方面政策因素影响,比如资金短缺、融资艰难等客观条件的限制,大地制约着企业做大做强的步伐,等等,因此,迫使这些电子产品生产制造商,尤其是中小规模企业非常渴望通过利用融资租赁一站式服务平台,特别是设备资金的支持来实现自身发展的愿望,与此同时,这一需求也为融资租赁行业自身发展创造和带来了无限的商机。

历经多年积累和努力,富士北亚不仅赢得了众多客户的信任与支持,拥有了一大批发展稳定、效益增长突出的客户群体,同时,通过供企间的长期合作,在国内与国外设备供应商合作信用体系树立起了诚信有度、相互发展的良好口碑,在融资和信用额度上获得了愈来愈多资金的大力扶植,为富士北亚不断拓展市场,不断为客户提供更加全方位的服务创造了良好的条件。与其他融资租赁企业相比,富士北亚一站式融资租赁服务平台不仅具备了电子产业链信息流、物流的所有优势,具备马上就办、方便快捷的特征,更是在资金方面灵活变通,大地缓解了中小企业资金短缺的矛盾,具体表现在:

1、提供境外设备的一站式报关进口服务,直接交付工厂地面;

2、根据供应商设备交付的时间,灵活配置租赁方案;相应速度快

3、对租赁设备较为熟悉,根据客户产能给出x优化的配置方案;

4、相应速度快,整合市场资源,可以提供整线的租赁服务;

5、设备较同行业新,故障率低;

6、依托集团公司在SMT行业30多年的销售及服务经验,对租赁设备的维修保养能强;

行业市场需求方面

当前,中国融资租赁业发展面临各方面良好机遇,发展潜力巨大。一是经济调整、产业结构转型升,释放了巨大的市场需求;二是城镇化、工业化创造了广阔的发展空间;三是以对内对外开放为主线的金融改革浪潮,带给融资租赁业更多的金融合作方式与渠道;四是互联网将在融资端、客户端、商业模式和风险管理等方面推动融资租赁业纵深发展;五是XXX和地方层面不断出台利好发展的相关政策,特别是国务院连续发布《关于加快融资租赁业发展的指导意见》和《关于促进金融租赁行业健康发展的指导意见》;2018年5月,商务部发布《关于融资租赁公司、商业保理公司和典当行管理职责调整有关事宜的通知》,正式将制定融资租赁公司、商业保理公司经营和监管规则职责划给银保监会。

2018年7月,深圳市金融办(市金融监管局)官网发布的机构主要职能中,包括对融资租赁公司实施监管。政策利好显著。良好的发展机遇,以及目前与发达XXX相比不高的发展水平,必将带来全行业快速发展,各类资本加速进入,产业集聚和带动效应凸显。

从行业现状看,中小企业融资难的问题依然严峻,给类金融业务较大发展空间。中小企业是国民经济重要推动力,对于增加就业、稳定社会、活跃经济起到了重要作用,但中小企业财务制度和公司治理存在不规范的情况。由于信息不对称、信用缺乏、企业规模小、抗风险能力弱等原因导致其很难从信贷机构获得融资,从而阻碍中小企业发展壮大。类金融公司在放贷标准、担保物、盈利能力等方面的要求较传统信贷机构低,通过为中小企业提供融资租赁、经营租赁、典当等方式使中小企业更易融入资金、融入设备,缓解其经营困境。基于我国中小企业目前及可预见的未来将继续面临融资难、融资贵的问题,类金融业务仍将有较大发展空间。

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目录

第一章 执行摘要

1.1 战略规划背景

1.1.1 行业背景

1.1.2政策背景

1.1.3行业发展问题与机遇

1.2企业基本情况

1.2.1企业介绍

1.2.2主营业务

1.2.3 营收情况回顾

1.2.4企业战略规划

1.3 项目战略规划可行性分析

1.3.1 业务模式方面

1.3.2产业链资源方面

1.3.3行业市场需求方面

第二章 市场分析

2.1中国信息电子生产制造企业发展分析

2.1.1基本经营情况

2.1.2电子信息制造细分行业发展情况分析

2.1.3中国电子信息制造行业发展趋势及展望

2.1.4企业受疫情影响现状分析

2.1.5电子信息制造中小企业融资情况分析

2.2国外融资租赁行业分析

2.2.1国外融资租赁市场分析

2.2.2国外租赁市场快速发展因素

2.2.3国内外租赁公司盈利水平对比

2.3中国融资租赁行业分析

2.3.1融资租赁业务和企业分类

2.3.2融资租赁政策分析

2.3.3融资租赁行业现状和市场分析

2.3.4融资租赁行业竞争格局分析

2.4融资租赁行业市场展望

2.4.1发展趋势

2.4.1.融资租赁行业的挑战

2.4.2.融资租赁行业的机遇

2.5项目投资建议

第三章 项目运营战略规划

3.1项目组织架构规划

3.1.1 公司组织结构

3.1.3项目运营模式

3.1.4企业营销战略与业务推广

3.2 投资与营销战略规划

3.2.1第一阶段

3.2.3第二阶段

3.2.4第三阶段

3.2.5第四阶段

3.3 投资项SWOT分析

3.3.1 项目投资SWOT分析

3.3.2投资项目SWTO战略分析

1、增长性战略(SO)战略

2、多种经营战略(ST)战略

3、扭转型战略(WO)战略与防御型战略(WT)战略

3.4项目运营管理方案

3.4.1项目建设期管理

3.4.2项目运营期管理

3.4.3人力资源配置

第四章 投资估算与营业规模

4.1 投资估算

4.1.1 编制说明

4.1.2 资产投资估算

4.1.3 项目流动资金核算

4.2 营业规模预算

  1. 2.1 预估说明

4.2.2 项目战略规划5年期营业规模估算

第五章 财务分析

5.1 分析依据

5.2 编制依据

5.3 成本构成

5.3.1 外购原辅料费用

5.3.2 外购燃料及动力费用

5.3.3 固定资产折旧与无形资产摊销

5.3.4 人员工资福利

5.3.5 修理费

5.3.6 财务费用

5.3.7 其他计算参数

5.4 成本测算

5.5 利润核算

5.6 主要财务指标

5.6.1盈利能力分析

5.6.2财务内部收益率

5.6.3财务净现值FNPV

5.6.4项目投资回收期Pt

5.6.5总投资收益率(ROI)

5.7 财务生存能力分析

5.8 不确定性分析

5.9 评价结论

第六章 风险分析

6.1 风险因素及对策

6.1.1 市场风险

6.1.2 竞争风险

6.1.3 金融与资金风险

6.1.4 组织管理风险

6.1.5 政策风险

6.2 风险评估

第七章 结论与建议

7.1 结论

7.2 建议

7.2.1市场服务方面:

7.2.2风险管控方面

 

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