1.安信智能科技研究框架 当下，我们正处于下一代计算平台构建成型的起点上，以“智能”的真正实现为总纲，技术 维度的要素创新，包括混合虚拟现实（MR）、人机共生/协同（AI）两个方向，其中 MR 本质上 是重构时空，人机共生/协同本质上是混合平台，混合平台又包括不同的工程方案——人形机 器人（以机器为智能载体）、脑机接口（以人为智能载体）。 工程方案理论上会有无穷多，具象的工程方案探索，严格意义上仍在初期（目前仅基于视觉 的技术探索），但所有的工程方案都可以收拢到具体的技术路径中，任何技术路径的目…

1 金融IT行业概况 技术与政策支持共振，B端金融IT高歌猛进 金融+IT发展历程： （1）金融电子化和信息化阶段（1970S-2003年）：这一阶段主要是利用IT技术升后台业务模式、业务流程和管理模 式，实现集中风险控制、业务快速扩容以及无纸化办公等内部信息化改造，以提升金融机构内部效率。 （2）互联网金融阶段（2004-2015年）：21世纪初，互联网蓬勃发展，传统金融机构通过搭在线业务平台，实现信息 共享和业务融合，互联网技术对金融机构前端涉及资金的业务提供实时高效支持。这一阶段，互联网渗…

1 3D 打印持续拓展，引领消费电子创新 1.1 3D 打印潜力凸显，应用领域逐步拓展 3D 打印广泛应用于各个领域，消费电子渗透加速。激光 3D 打印技术也叫增材制造技术，是一 种集光学、材料、机械和自动化控制于一体的先进制造技术。现阶段，3D 打印主要应用于工业器 械、航空航天、汽车制造等领域，以制造业和医疗领域应用蕞为广泛；2022 年中国消费电子产值 占比为 13%，排名第三。23 年 7 月 12 日发布的荣耀 MagicV2 是全球首款采用钛合金铰链的折叠 旗舰机，铰链的轴盖部分首次…

1、国际航线发展回顾和展望 1.1、2014-2015 年：国际航线是上行周期重要驱动因素 2015 年航权大量释放，国际航线快速增加 2015 年，在民航局的简政放权和航权的快速释放下，我国国际航线网络迎来快速发展。政策方面尽可能减少对市场的牵绊，陆续出台了简化部分XXX航线经营许可行政审批手续、简化国内航空公司定期国际航班计划变更手续，公布国际新增航权分配程序等政策，并将国内航空公司的国际航线包机申请由报批制改为备案制等。这些政策有效促进了国际航线的增长。根据民航局年度发展统计公报，2014…

1.充电桩行业趋势：高压快充大势所趋 充电时长成电动汽车痛点之一，提高充电速度迫在眉睫 根据麦肯锡发布的《2023麦肯锡中国汽车消费者洞察》，电动汽车消费者x关注的问题就是续航里程与充 电时间，高达56%的受访者都认为此非常重要，远大于第二、第三关注因素的动态体验（48%）和用车成本 （46%）。基于此，提高充电桩的充电速度迫在眉睫。 高压大功率比大电流方案更有效率 基于“电池充电电量=充电功率x时间”的充电原理，我们可知充电功率越大，充电时间越短。根据P=UI （功率=电压x电流），实现大功率…

一、多肽合成工艺技术成熟，国内玩家后来者居上 多肽分子量一般介于小分子和抗体之间，因此，多肽药物相比小分子和以抗体为代表的生物制剂具有其独 特的优势，使得其成为了药物开发中的重要组成部分之一。固相合成法是目前多肽药物合成工艺的主流。多肽药物量产通常需要考虑技术应用、生产工艺、生产成本、 质量管理和环保要求等。多肽药物的合成工艺主要分为化学合成法与生物合成法，化学合成法一般通过氨 基酸缩合反应实现，主要包括固相合成法与液相合成法，前者主要用于合成中、长肽，后者主要用于合成 短肽。生物合成法主要包括…

上游：原材料依存度高，成本压力相对缓解 原材料依存度高，成本压力相对缓解 啤酒生产成本中包材占比较大，通过提价传导。啤酒是一种酒精饮料，以小麦芽和大麦芽为主要原料，加入啤酒花，经过液态糊化和糖化，再 经过液态发酵酿制而成，是继水和茶后世界上消耗量排名第三的饮料。从成本构成看，成本结构中占比x大的为包材成本，占52.2%；其次为 制造费用18.4%；再者为原料麦芽，占11.7%。 大麦价格较高位缓解，包材价格进入下行周期。酿造原材料方面，我国大麦主要依赖进口，2020年以来受澳麦“双反”、主产国受…

一、电量测算，洞见水情 （一）电量测算双模型：日度累加法与月度乘积法 电量测算模型一——日度累加法。我们使用发电量计算公式：发电量=9.81×水头× 流量×发电效率×时间，计算日度发电量，并搭建长江电力溪向三葛四座电站的模 型进行回测，以每个季度日度发电量的累计值与真实发电量进行对比回测，两者误 差率多数时间低于5%。此模型适用于具有高频日度水文数据的水电站，例如长江电 力的三峡、葛洲坝、溪洛渡、向家坝，以及雅砻江水电的锦屏一、二滩、官地，并 且数据频率越高（甚至精确到小时）模型越准确。 模型一…

一、投研方法论：整车六力（长），格局分析及产品布局（中），景气跟踪（短） 复盘：自主两轮成长差异-SUV红利与性价比&需求把控及电动化 两轮自主崛起底层逻辑不同：21年后这轮自主崛起是依托市场需求把控能力和电动化节奏两个核心能力，17-20年 在跟合资经过充分量价内卷后，份额加速提升（2年+14pct，上一轮是9年+14cpt） 。阶段一：08-17年自主崛起；基于SUV红利及性价比，17年起合资补齐SUV并切换本土供应体系后结束；阶段二：21年以后自主崛起；基于需求把控（存量油车红海市…

中国的硅片制造商在工艺和制造能力方面不断改进，提高了产品质量和出货量。随着中国半导体硅片市场需求的增长，一些制造商不断扩大产能，以满足市场需求。新的硅片生产厂商也涌现出来，增加了市场竞争，促使行业出货量逐年上涨，根据数据显示，2022年中国半导体硅片行业出货量约为19.74亿平方英寸，需求量约为19.99亿平方英寸。 一、半导体硅片概述 半导体硅片指Silicon Wafer，半导体硅片，用于集成电路、分立器件、传感器等半导体产品制造的硅片。 常见的半导体材料包括硅（Si）、锗（Ge）等元素半导…

内容概述：钢渣中含有一定量的有价值金属和资源，但回收和利用率不高，导致部分钢渣被堆放而非有效利用，从而使堆放量上涨。根据数据显示，2022年中国钢渣产量约为1.53亿吨，堆存量约为14.46亿吨。 一、钢渣处理概述 钢渣处理行业是钢铁生产过程中不可避免产生的副产品处理的产业。在钢铁生产过程中，从炼铁和炼钢过程中产生大量的钢渣，这些钢渣中含有一定量的有价值金属元素，例如铁、钢、铝、镁等，但也包含一些有害物质，例如重金属和非晶态二氧化硅等。因此，处理钢渣不仅可以回收有价值的金属，还可以减少环境污染。…

一、行业基本概述 塔吊一般指塔式起重机，是动臂装在高耸塔身上部的旋转起重机，作业空间大，主要用于房屋建筑施工中物料的垂直和水平输送及建筑构件的安装。塔吊由金属结构、工作机构和电气系统三部分组成，其中金属结构包括塔身、动臂和底座等，工作机构有起升、变幅、回转和行走四部分，电气系统包括电动机、控制器、配电柜、连接线路、信号及照明装置等。 塔吊（塔式起重机）按结构型式的不同，可分为固定式和移动式两类；按回转方式的不同，可分为上回式和下回转式两类；按变幅方式的不同，可分为小车变幅式、动臂变幅式和折臂变幅…

1、锑行业产业链图解 从产业链看，锑上游主要是锑精矿，锑精矿经过冶炼加工得到氧化锑、乙二醇锑、锑合金等产品，氧化锑可进一步加工为焦锑酸钠等。氧化锑主要与卤素阻燃剂配合应用于塑料、纺织物；铅锑合金主要应用于铅酸电池阳板栅；焦锑酸钠主要应用于玻璃澄清剂；乙二醇锑是工业制备聚酯化合物的主要催化剂。   资料来源：中国锑行业发展深度调研与未来投资研究报告（2023-2030年） 2、中国锑资源主导地位削弱，逐步变为锑冶炼主导者 我国已逐步由锑资源、锑冶炼双主导地位，逐步转变为锑冶炼主导者。根据…

1、国内石材需求的持续增长带动石材护理行业快速发展。 2021年，规模以上企业大理石及花岗石板材产量11.2亿平方米，同比增长22.0%。预计2022年规模以上企业大理石及花岗石板材产量为12.9亿平方米，具体如下：   资料来源：中国石材护理行业发展深度调研与未来投资研究报告（2023-2030年） 国内石材需求的持续增长，带动石材护理行业快速发展。2021年，规模以上建筑用石工业主营业务收入3644亿元，同比增长18.28%。预计2022年规模以上建筑用石工业主营业务收入为4107…

一、国内碳纤维行业需求稳定增长，需求结构以风电与体育为主 从需求规模来看，2018-2022年中国碳纤维总需求不断增长，2021年需求量达到6.24万吨，2022年预计能够达到7.31万吨。近年来我国碳纤维需求量稳定增长，主要受益于一方面是全球风电叶片对碳纤维需求大幅增长，同时国际风电叶片代工由欧洲转向国内，导致国内该领域的碳纤维需求不断增长，风电叶片需求增长成为近年来推动我国碳纤维需求量增长的首要动力；另一方面，近年来我国体育产业的快速发展，碳纤维制品应用率的不断提升也成为我国碳纤维需求量增长…

1、“一带一路”下行业进入战略发展期 随着XXX“一带一路”战略的构建和推出，跨境电商行业进入战略发展期，助力我国传统商贸结构转型升。跨境电商作为近年来出现的新贸易手段，相关政策的制定也经历了从无到有、从被动到主动的转变。2012年底以来，XXX和地方层面密集出台支持跨境电商的各项政策，并在通关、税收、支付、海外仓建设等环节不断完善配套措施进行支持。具体政策如下： 中国跨境电商行业相关政策法规 时间 发布单位 政策名称 主要内容 2013年8月 国务院、商务部 《关于实施支持跨境电子商务零售出口…

1、市场规模 农业是我国国民经济的基础，是经济发展的保障，其中种子是整个农业生产的起点，推动种子产业的发展对我国农业发展具有重要意义。 近五年我国种子行业的市场规模整体呈成长趋势，由于2020年新冠疫情发生，农业生产受到一定影响，我国种子行业的市场规模同比2019年明显下降。   资料来源：中国种子行业发展深度分析与投资前景预测报告（2023-2030年） 2、竞争格局 目前，中国种子行业企业中，结合种业业务营收规模以及毛利率来看，隆平高科、登海种业、荃银高科在业务与毛利率方面均名列前…

1、发展背景：中考改革后游泳项目成为为x类考核项目 2020年4月底，XXX中考改革，体育课成为第四大主科，并将游泳项目作为x类考核项目。在众多的体育健身项目中，游泳是一种全身运动，备受广大群众推崇。随着政治、经济以及文化的快速发展，人们生活水平日益提高，大众对身心健康问题的关注度越来越高；随全民健身计划的实施，日常体育锻炼与健身人群的比重显著增加。 2021年全国体育产业总规模为31175亿元，增加值为12245亿元。与2020年相比，体育产业总产出增长13.9%。预计2022年全国体育产业总…

1、 黄斤定价主要受货币属性和金融属性影响 1.1、 商品属性：供给刚性、需求以珠宝金饰为主 黄斤是一种珍贵的金属，历一直因其鲜艳的颜色、可塑性和相对稀缺而受 到追捧，在工业、医疗、电子和珠宝等领域有着广泛的应用。根据世界黄斤协会（World Gold Council）的报告，黄斤与其他商品相比具有六大特点： 在多个时间跨度上提供了优于其他商品的绝对和风险调整后的回报； 比其他商品更有效的多元化工具 ；在低通胀时期表现优于商品 ；波动性较低； 经过验证的价值储藏 ；具有高度流动性 。但是，黄斤并…

1 多维力传感器设计涉及多学科交叉，技术壁垒高 1.1 力传感器可分为一维传感器和多维传感器 1.1.1 传感器的分类 根据感力原件的不同，传感器主要分为三类：应变式力传感器、光学式传感器 以及压电式力传感器。 应变式力传感器，采用的是硅应变片或金属箔，本质是材料本身发生形变进而 转化为阻值变化； 光学式传感器则是通过光栅反映形变，再转化成力； 压电式传感器是将被测物理量变化转换成压电材料因受机械力产生静电电荷 或电压变化的传感器，可分为电容和压电两种，电容是通过距的变化导致电压变 化，压电则是…